发起式基金早在设立之初，自是被寄予厚望，通过公司自购的方式，将基金公司与客户的利益有机结合在一起，有助于调动基金经理的积极性和提高管理业绩。

不过，发起式基金的业绩并非全部尽如人意。Wind统计显示，截至目前，在可统计的643只发起式基金中，有171只成立以来的年化收益率小于10%，270只处于亏损状态。 年化收益率在10%以上的只有18只，占比不到3%；年化5%以上的也只有25%。

分析人士指出，发起式基金通过与管理人利益的捆绑，在实际运作中投资策略可能会趋于保守，更为注重风险控制，因此在震荡及下跌市场中优势或更为明显。

记者了解到，在发起式基金成立之初，为提高新基金获批速度和发行效果，也有基金公司便将原本准备上报的普通公募产品重新“包装”为发起式基金，普通新产品改走发起式基金审批通道成为一些基金公司突击发行的一条捷径。

“六年之痒”

对发起式基金而言，业绩不佳外，还要面临成立三年后清盘的考验。

根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》，发起式基金的基金合同生效三年后，若基金资产净值低于2亿元的，基金合同将自动终止，且不得以召集、召开持有人大会的方式使基金合同效力延续。

国联安基金在2015年12月15日发布公告称，国联安中债信用债指数增强型发起式基金正式清盘。这也是国内发起式基金首现主动清盘。截至2015年三季度末，该基金的管理规模仅为0.34亿元。同年12月28日，西部利得稳定增利债券型发起式基金公告清盘，在基金合同生效满三年的时点，该基金的资产规模更是仅剩下0.12亿元。而随着三年成立期限的渐行渐近，有相当一部分基金将会面临巨大的持续营销压力。而随着不断有“迷你基金”清盘出现，基金公司也不再避讳将基金清盘。

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