在资管新规等严监管政策效应下，保本产品 “退出”基金市场已成必然。若无意外，最后一只消亡的保本基金将是汇添富保鑫保本基金，它是最晚成立也是最后到期的保本基金。在这只基金于2019年9月30日到期后，无需等到资管新规规定的截至2020年末的过渡期满，公募基金市场上将再无保本基金。

与汇添富保鑫保本差不多同期到期的还有建信安心保本，该基金第二个保本期截至2019年9月27日。另外，中信建投稳利保本虽于2016年10月12日进入保本期，是最后一只进入保本周期运作的基金，但该基金的保本周期仅有两年，领先于前两者近一年退出保本市场。

截至目前，保本基金保本期满后的出路主要为两种，要么转型成其他类型的基金，要么直接到期清算。整体而言，保本基金“退市”对行业影响相对有限。即便没有资管新规，保本基金已为这一时刻筹划了逾一年半时间。现存的103只（子份额分别统计）保本基金截至一季度末的资产净值为1275.4887亿元，仅占公募基金资产的1%。

退市进行时

根据证监会资料，保本基金是指通过一定的保本投资策略进行运作，同时引入保本保障机制，以保证基金份额持有人在保本周期到期时，可以获得投资本金保证的基金。

国内第一只保本基金是成立于2003年6月7日的南方避险增值基金，该基金在经历保本基金15年的行业沉浮后即将退出江湖。

实际上，最近几年陆续有保本基金到期“退市”。眼下正值强监管时期，保本基金的存在与资管新规打破刚性兑付的要求相背离，势必难有发展空间。今年4月末，央行等部门联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，明确资产管理业务不得承诺保本保收益，打破刚性兑付。这份资管新规还要求，金融机构应当加强投资者教育，不断提高投资者的金融知识水平和风险意识，向投资者传递“卖者尽责、买者自负”的理念，打破刚性兑付。在资管新规的要求下，银行理财等将统一打破刚性兑付，变身净值化产品，保本基金概莫能外。

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