9月1日，A股将进入纳入MSCI新兴市场指数的第二阶段，届时现有A股的纳入因子从2.5%提高至5%，另外还有10只A股将以5%的纳入因子新加入，使得纳入MSCI的A股增加至236只，合计占MSCI新兴市场指数权重的0.75%。上述调整将于8月31日收盘后正式生效，即被动追踪MSCI新兴市场指数的资金将全部流入到位。

其实，MSCI未动，不少外资巨头早已抢先布局A股。第一财经记者独家获悉，惠理集团旗下全资附属公司近期发行了第二只境内私募证券基金产品，名为“惠理中国中璧1号私募投资基金”，目标为中国A股市场；此外，全球最大资管公司贝莱德（BlackRock）也于6月发行“贝莱德中国A股机遇私募基金1期”，且在8月初建仓的该基金将在本月底迎来首次月度开放，并将披露最新净值。

在市场情绪低迷之际，外资究竟是看中了A股的估值洼地优势还是长期布局？

“当前A股市场震荡，募资可能不如往年火爆，但反而可能是投资布局的好时机。从绝对估值角度来看，A股估值和盈利增长比较仍然偏低。从长期回报来看，我们当下并不悲观。”惠理基金基金经理兼上海投研主管操礼艳对第一财经记者表示。

除了惠理和贝莱德，此前外资巨头富达、安本等都发行了A股私募证券基金，年内，全球最大对冲基金桥水也将首度在华发行私募证券基金。

尽管A股近期情绪低迷，但全球投资者对A股的兴趣不减。从上一步纳入来看，沪股通、深股通是跟踪MSCI的资金布局A股的主要渠道，而近两周北向资金的日均净流入量达16.1亿元，相比之下，7月日均净流入量15.3亿元，6月日均净流入量16.8亿元。

外资WFOE抢跑MSCI

前述外资机构部分是通过设立外商独资企业（WFOE），以此为主体申请开展私募基金管理业务，加速布局中国市场。这些外资私募证券投资基金管理子公司，境内设立、境内募集、境内投资，不涉及跨境资本流动，也是落实中美、中英有关对话成果、兑现我国资本市场对外开放承诺的具体举措。

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