所谓养老核心基金池，是指在公司投资研究人员对基金进行多次充分调研的基础上，投资团队经过反复论证后认为值得特别跟踪研究、投资的基金名录。

一种做法是，根据资产配置模型对基金进行分类，并通过量化筛选和面访调研交叉验证获得基金备选库，便于基金经理在确定资产内部风格配置结果后快速选出符合要求的基金。

“基金的量化筛选标准包括目标基金的风险收益特征、不同市场环境下的适应性及稳定性；面访调研则包括投研团队、公司环境、合规风控、研发能力、交易执行、投资策略、业绩及归因、资产配置等方面。”上述公募基金养老部门投研人士表示。

同时，在下滑曲线基础上，控制基金相对回撤，精细挑选符合基金投资目标的标的基金，构建投资组合。

比如华夏养老目标日期2040三年持有混合型FOF的要求是，对于下滑曲线资产配置中枢的偏离原则上向上不得超过10%，向下不得超过15%。

根据招募说明书，华夏养老目标日期2040三年持有混合型FOF有三年的封闭期，即在基金份额的三年持有期到期日前（不含当日），基金份额持有人不能对该基金份额提出赎回申请。

前述股份行财富管理部人士指出，类比保险设计的点也是长期锁定，买了保险产品特别是买了长期保险之后，如果前面三五年退出，会有很贵的退保费，只能按照现金价值折算。

“降低风险，减少投资者出现亏损的概率，也只有一个办法，就是锁定投资者，让他们长期持有。”上述公募基金副总对记者表示，未来，可以通过税收政策和养老产品设计等方式做出对长期持有的奖励和对短期投资的惩罚。养老金投资的核心就是长期持有，海外养老金体系成熟的国家针对第三支柱养老金计划，均会设置税收优惠等政策鼓励长期缴费，也会就提前支取行为设置较高的惩罚费用。

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