该人士还认为，东方园林此次超短融成功发行，可能还有监管协调的原因。今年年底，该公司仍将有债券到期，依靠自身现金流解决，短期内有一定压力。如果采取硬性收回的方式，一旦不能兑付，会对市场产生不利影响。

根据东方园林此前披露，该公司2018 年内需兑付的债券共计 29 亿元，其中9亿元已在6月10日、7 月 15 日到期，剩余的20亿元则将在11月8日、12月7日到期，年底才是该公司债券兑付的高峰期。

而半年报数据显示，2018年上半年，东方园林的经营性净现金流有所改善，净流入金额为4.26亿元，比去年同期的2.23亿元增加了接近1倍，但总体的资金状况却并未得到显著改观。截至6月底，该公司货币资金20.3亿元，比上年底、3月底的34亿元、28.9亿元，分别减少约13.7亿元、8.6亿元，同期短期借款余额33.9亿元，比上年底的22.3亿元、23.3亿元增加11.6亿元、10.6亿元，短期资金缺口还有所扩大。

对东方园林此次超短融发行成功，业内普遍持乐观态度。申万宏源认为，其超短融发行成功，市场信用逐渐修复。此前该公司发行认购份额较小事件，主要是因为紧信用叠加民企违约潮引发的市场担忧，导致了极端的“民企一刀切”现象。随着目前政策转向，流动性宽松利好龙头民企。

除了资管新规、理财新规等政策正式落地略有宽松外，监管还在积极引导疏通货币传导机制。银保监会在8月18日下发《关于进一步做好信贷工作提升服务实体经济质效的通知》（下称“76号文”），明确指出对于龙头民营企业，要进一步加大融资支持，充分发挥其行业带动作用，稳定上下游企业生产经营。

在此背景下，此前取消发行或发行失败的企业，是否可能重启债券发行？公开数据显示，2018年上半年，信用债净融资额为5281.65亿元，较去年同期的-3861.47亿元出现了大幅好转。此外，上半年共有401只非金融企业信用债取消或推迟发行，总规模约2500亿元，数量与去年同期基本持平。

“有些企业以前就与银行有合作，银行对这些企业也知根知底，监管政策虽然能缓解一些企业的违约风险，但有些经营不佳、纯粹借新还旧的企业，银行可能还是不会投。”上述银行人士称，银行买债的动力确实有所增加，但更青睐高评级、经营和财务健康的企业，以及虽有债务压力但经营较为健康、财务改善的企业。

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