东方园林此次超短融发行成功，让业内人士普遍认为，债市最寒冷的时刻可能已经过去，市场正在回暖。

“债市应该是回暖了，7月、8月数量、规模环比增长都很快，尤其是公司债、短融这些品种，更能反映市场情绪，利率也在下行。”深圳某大型券商人士对第一财经记者称，从最近一两个月的发行情况来看，市场情绪已经趋向稳定，配置债券的意愿有所上升。

公开数据显示，2018年7月，债券发行规模合计3.55万亿元，环比下降约5500亿元，降幅约为13%。但公司债、中票、短融等种类的发行，却出现了大幅回升，发行规模合计约为5733亿元，比6月多出约1919亿元，环比增幅接近50%。

而进入8月之后，这一情况可能仍将延续。数据显示，截至8月14日，上述三类债券发行规模分别为443.61亿元、572.5亿元、1044.5亿元，合计金额约为2065亿元，其中中票已接近6月份全部发行量。

“监管政策从6月底开始陆续出台，现在已经8月底，应该到了企业端可以感受到的时候。”上述券商人士称，债市的回暖有多方面原因，其中最重要的是政策变化，7月17日，银保监会召开做好民营企业和小微企业融资服务座谈会，实施疏通货币政策传导机制，随后资管执行细则、银行理财新规等先后出台，银行信用债投资可用于中期借贷便利（MLF）抵押等政策，都对债市回暖起到了促进作用。

业内人士认为，去年以来的去杠杆过程中，治理银行多层嵌套、非标等表外业务，导致非标资金供应收缩，进而向债券兑付传导，上半年违约频繁发生，而资管新规细则、理财新规出台后，降低了非标收缩带来的违约风险，缓释了债券违约风险。

Wind资讯数据显示，截至7月底，债券市场已经出现31起违约事件，债券余额合计321.27亿元，共涉及16个发行主体，民营企业11家，占比68.75%。其中，7月当月违约7起，涉及金额超过68亿元。进入8月份后，违约事件有所减少，目前只发生了“15乐视01”、 “17兵团六师SCP001”两起违约。

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