对标找钢网

虽然A股市场缺乏与上海钢联性质类似的上市公司，但刚于6月底向港交所提交了招股说明书的找钢网则是与上海钢联处于同一赛道的公司，投资者可以对比一下两者的数据。

找钢网的招股说明书显示，找钢网在2015年、2016年、2017年营收规模分别约为人民币61亿元、90亿元、175亿元；三年交易额分别约为人民币182亿元、363亿元、639亿元，年复合增长率为87.5%。总毛利由2016年的人民币3.41亿元增加41.5%，至2017年的人民币4.83亿元。

找钢网的主要营业收入来自于联营和自营业务。2015年、2016 年及2017年，找钢网联营模式下的钢铁贸易营收分别为人民币1788万元、1.01亿元及1.40亿元，复合年增长率为179.7%；自营模式下的钢铁贸易营收分别为人民币60.67亿元、87.20亿元及172.28 亿元，复合年增长率为67.9%。

不过找钢网的业绩就显得很可怜了。其2015年、2016年、2017年年内亏损分别为10亿元、8.22亿元、1.23亿元，年内亏损率分别为-16.4%、-9.1%、-0.7%。

相比而言，上海钢联的数据就要亮丽很多：上海钢联2015年、2016年、2017年的营业总收入分别是213.57亿元、412.79亿元、736.97亿元，分别增长182.61%、93.28%、78.53%，三年平均年增长118.14%。公司从2016年开始盈利：2016年的净利润为2210.49万元，同比增长108.80%；2017年的净利润为4817.80万元，同比增长117.95%。

增长持续性引关注

尽管上海钢联的业绩处于增长快车道之中，但对于股票投资者而言，好的公司也需要好的价格。由于此前公司被各大机构投资者高度看好，使得公司股票估值一直以来都处于居高难下状态，静态市盈率超过百倍已经成为常态，这也使得部分价值型投资者感到有点下不去手。

这一点也可以从中报披露的前十大流通股股东中得到体现：除了公司控股股东和两位个人投资者之外，其余7家股东分别为四只公募基金、两只私募基金以及一只全国社保基金组合。而统计公募基金的中报可以发现，实际持有该股的公募基金达到15家之多，合计持股数量达到1835.74万股，占流通股数量的比例达到12.17%。

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