根据美国投资管理人的经验，从养老金资产的角度来讲，让哪个投资人管理，美国信安金融集团前董事长施伯文施伯文有两点建议。

“一是只选择有历史业绩的投资管理人；二是在投资上遵循充分多元化的原则。不仅是不同资产类别的多元化，还有不同管理人的多元化，而且在同一类资产下还要多元化。这样才能达到比较好的风险管理目的。”施伯文对第一财经表示。

施伯文举例称：“为55岁的人和25岁的人分别做养老金投资，我觉得应该采取不同的投资策略。因为55岁的可能就10年的投资时间，25岁的管理时间可能是40年。那投资策略确实是不一样的。主要看投资的期限有多长。如果投的稳定和保守，那风险低但回报也就低一些。”

“基金公司的优势主要体现在两点：一是作为养老投资底层标的公募基金简单、透明、成本低廉，而且一直是在完善的监管框架下运行的。二是基金公司在股票和债券管理方面进行了长期积累和人才储备，特别是股票长期投资收益率有明显优势。”该上海公募基金副总表示。

他认为，可以通过政策导向和产品设计，引导投资者如果选择高收益的养老投资，就要进行长期持有。另外，合格养老产品默认机制也很有意义，帮助投资者做了产品选择，让投资行为在无感中发生。

“第三支柱个人税延养老金中个人是有天然选择权的，但是有了选择权并不代表投资人会选。因此会通过默认选择进行处理。”此前在接受采访时，美国富达投资高级研究顾问郑任远也表示。

需要看到的是，提供相对的高收益以及降低成本，已经成为各个机构的一个共识，并且已经在实践当中了。但机构也很少去考虑每个企业或者每个个人的需求，进而对他们做出一些咨询以及综合的解决方案，目前机构大致是提供同质性的服务，对于差异化的服务做的还不够。

“现在一般真是做阶段性投资业绩的评估一般是3-5年，不是说有规定，而是大家都这么做。这个评估不只是投资业绩，还包括服务及收费等。美国做一年投资业绩评估的几乎没有，可能3年更多，但我觉得5年评估一次更合理一些。”施伯文也说。

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