为降低成本而成立的中国铁塔，自身也存在盈利能力不足的问题。

8月12日晚间，中国铁塔发布2018年上半年财报。在报告期内，中国铁塔营业收入为人民币353.35亿元，较上年同期增长6.2%。

中国铁塔称，随着收入规模增长以及各项成本费用的有效控制，公司的盈利能力持续增强。上半年实现营业利润47.60亿元，同比增加15.9%;净利润12.10亿元，同比增加8.0%;EBITDA为209.07亿元，较上年同期增长5.0%，EBITDA率提升至59.2%。

这是中国铁塔IPO后发布的首份财报。作为今年以来港股最大IPO，完成募资后的中国铁塔（00788.HK）于8月8日正式在港股亮相。如何理顺现有铁塔资产以及开展多元化业务方面仍面临诸多挑战。

盈利能力有待提高

为了减少行业重复建设，降低运营成本，中国铁塔于2014年7月成立，从事通信铁塔等基站配套设施和高铁、地铁公网覆盖，大型室内分布系统的建设、维护和运营。2015年10月，通过收购三家运营商存量铁塔资产，中国铁塔形成了全球规模最大的铁塔公司。

但原本为降低成本而成立的中国铁塔，自身也存在盈利能力不足的问题。2018年上半年，中国铁塔的营业利润率为13.5%，净利润率仅为0.34%。

中国铁塔上市的一大诉求就是解决债务问题，减少融资成本。 在募集的543亿港元中，有三成用于还债。

财报显示，截至2018年6月30日，中国铁塔总负债2001亿元，资产负债率为60.85%。其中，短期借款和长期借款分别为990亿元和521亿元。

正是收购三大运营商的铁塔资产，导致中国铁塔的负债率大幅提升。一年前，原中国铁塔董事长刘爱力接受《人民邮电报》采访时表示，中国铁塔的盈利能力还很薄弱，将管理费用压减到极致，将红利都让渡给客户。

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