近日，司法部关于《中华人民共和国民办教育促进法实施条例（修订草案）（送审稿）》公开征求意见的通知，已经引发市场关注。

其中，各界议论最多的是第十二条：也就是新增的“实施集团化办学的，不得通过兼并收购、加盟连锁、协议控制等方式控制非营利性民办学校”条例。

由于投资者对新规带来的不确定性还在评估中，周一港股内地教育股集体重挫，中教控股、宇华教育、新高教集团等多只个股跳空低开。

“现在是征求意见阶段，但无论结果如何，包括学前教育在内的非公益性的营利性民办教育集团还是会受到影响。” 北京师范大学教育经济研究所副所长，中国教育学会教育经济学分会秘书长成刚在接受第一财经记者采访时表示。

民办高教领域的兼并门槛或提高

“主要是港股教育公司中涉及民办高教领域的比较多，而此类公司主要依赖外延并购来提升盈利能力。近几年，民办高教领域的投资也是最活跃的领域。”成刚表示。

2014年，教育部首次提出要大力发展职业教育，以解决教育机构与产业结构之间的错配问题。次年，教育部等部委发布《引导部分地方普通本科高校向应用型转变的指导意见》，其中明确了教育资源向民办本科高校倾斜。

2016年，《新民促法》出台，鼓励民营资本进入教育领域，选择营利性的民办学校在收费方面将拥有更多的自主权，从而有利于这些学校进一步提升盈利水平。随着该法的落地，民办高等教育行业成为投资界的”香饽饽“。

中商产业研究院《2015-2020年中国民办教育行业预测及投资策略研究报告》指出，中国民办教育行业所得总收入预计将由2015年的2879亿元增至2020年的4948亿元，年复合增长率约为11.4%。到2020年，民办高等教育市场规模将达到1563亿元。报告显示，中国民办高等教育的渗透率由2011年的20.4%增至2015年的21.7%，预计2020年将达到27.2%.

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