民生银行首席分析师温彬对第一财经记者指出，对于“僵尸企业”仍然要收贷，将有限的信贷资源集中起来。

但温彬认为，稳增长中该加的杠杆也要加上，例如基础设施投资，需要发挥关键性作用。下半年随着基础设施投资空间变大，要更加强调基础设施的民生改善作用，引导资金还要大量进入上述领域。

市场化债转股更进一步

本轮市场化债转股拉开序幕已经两年，但阻碍市场化债转股的拦路虎依然没有全面清除，资金成本高、融资渠道难以打开，导致金融机构实际落地债转股金额远小于签约金额。

此次五部委发布的《要点》指出，要深入推进市场化法治化债转股。

首先要求，壮大实施机构队伍增强业务能力。支持符合条件的银行、保险机构新设实施机构。指导金融机构利用符合条件的所属机构、国有资本投资运营公司开展市场化债转股，赋予现有机构相关业务资质。

《要点》称，研究推动私募股权投资基金更多参与市场化债转股。支持各类实施机构通过多种方式增强资本实力，推动实施机构与各类股权投资机构和社会产业资本合作，提高业务能力特别是股权管理能力。

其次，要拓宽实施机构融资渠道。支持金融资产投资公司通过发行专项用于市场化债转股的私募资管产品、设立子公司作为管理人发起私募股权投资基金等多种方式募集股权性资金开展市场化债转股。支持符合条件的金融类实施机构发行专项用于市场化债转股的金融债券筹集资金，鼓励符合条件的各类社会资金投向市场化债转股项目。

今年6月，银保监会印发《金融资产投资公司管理办法（试行）》（下称《办法》），作为债转股众多政策中的重要配套政策落地。

“金融新牌照来了！”当时，一位金融资产投资公司相关负责人对第一财经记者表示，等这个文件很久了，这意味着多渠道筹资的金融资产投资公司将助力“债转股”加速落地。

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