2.光学产业布局不断深入，龙头企业正形成规模优势（国信证券）

光学镜头行业历史悠久，产业链较长，应用范围广泛且技术门槛高，是智能终端核心的交互方式之一。随着应用场景的不断拓宽与深化，光学镜头在设计、制造、精密加工上都在不断突破原有的技术边界。各种新工艺及新技术不断推动光学行业升级，并不断拓展新兴的应用领域，带来巨大的市场需求。国信证券主要对整个光学产业链进行梳理，并寻找未来光学行业的发展方向。

随着国内厂商技术的不断进步以及下游需求的持续爆发，光学镜头行业经历了从德国日本向国内快速转移的过程。国信证券指出，由于行业的高壁垒和高门槛，镜头行业头部公司优势愈发明显，集中度显著提升。在国内电子产业升级大背景下，国内厂商在光学产业链的参与程度愈加深入。

国信证券发现，光学产业链中CIS的价值量最大，国内厂商通过收购豪威科技切入CIS领域。镜头则是国内厂商下一阶段投资的主要方向。模组端是国内厂商已经建立优势的领域，受益最高。滤光片领域集中度高，国内厂商优势明显。同时VCM也开始逐步打破日韩企业的垄断。

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