除了制度安排外，富途证券CEO邬必伟告诉澎湃新闻记者，相比于赴美上市，港股的优势更加明显。首先，由于时差的关系，内地投资者难以在时间上吻合美股交易的步调；其次，内地投资者不能直接投资美股；再次，许多海外投资者对于中资企业的经营情况不了解，使得这些公司在美国上市时估值偏低。

彼时，高盛、摩根士丹利、摩根大通银行、中信里昂证券、瑞信等机构对小米给出了800亿至940亿美元的估值。

CDR难产

除了港交所新制度安排外，小米还正巧赶上中国内地正推进独角兽回A股上市时机。

中国证监会在年初的2018年工作会议指出，要吸收国际资本市场成熟有效有益的制度与方法，改革发行上市制度，努力增加制度的包容性和适应性，加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度。

长期以来，中国投资者一直无法投资本土成功科技企业，它们多数因为受到上市盈利等因素影响而在海外上市。CDR（中国存托凭证）是中国为改变这点作出的努力。

6月6日深夜，证监会正式发布了以《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》等九文，即日生效。这一系列规范对中国境内CDR的发行、上市、交易、信息披露制度等作出了具体安排。6月11日，小米提交了CDR招股书。6月19日，证监会原定开展审核工作。按计划，小米CDR排队仅12天。

“证监会的效率令人惊讶。”中国政法大学资本金融研究院教授武长海向澎湃新闻记者表示，证监会此次对于小米CDR的决心很大，希望小米打响CDR第一枪，为后续企业申请立标杆。

但是证监会的高效还是没有让小米顺利CDR，19日小米发布公告推迟发行CDR，称“公司经过反复慎重研究，决定分步实施在香港和境内的上市计划，即先在香港上市之后，再择机通过发行CDR的方式在境内上市”。不久后，阿里也被曝推迟发行CDR计划。

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