针对7月2日的下跌，桂浩明解释道：“上周五是技术性反弹，技术性反弹的话，就没有太大的可深信性，一旦上行，如果没有继续创新高的话，马上做多能量就迅速转为做空，应该说是一个缺乏可靠基本面支撑的反弹。”

桂浩明进一步指出，刚公布的PMI指数继续有所回落也是市场下跌的重要原因，特别是大宗大型上游企业的PMI指数回落比较明显，中小型企业、科技公司的PMI指数还是处于荣枯线下方，这种状况是比较令人担忧的。“虽然大格局还是稳中向好，但是从市场运行格局来看，还是处于一个相对被动的状态。”

从7月2日的盘面来看，地产、银行、石化等大盘股领跌，有少量成分股小涨。因此市场有观点指出，股指下跌主要因为监管政策对部分板块的冲击。

上海证券研究所所长助理蔡钧毅对澎湃新闻记者说，近期宏观方面主要是“汇率”和 “棚改资金收紧”会影响到A股。

中欧基金认为，不同于此前出于对流动性担忧而引发的市场悲观情绪，7月2日市场调整的主因在微观层面的行业政策对相关行业之冲击。

“一方面，棚改资金收紧和房企海外发债受限，以房地产、家用电器为代表的地产产业链出现调整；另一方面，保监会19号文针对人身保险产品进行专项清理，导致非银金融板块调整。”

中欧基金进一步解释，经济增长的韧性仍在，央行开始释放流动性积极信号，对全年宏观经济保持稳定增长充满信心，股市与经济表现不会长期出现背离。其次，房企海外发债受限、保监会19号文对相关板块的冲击更多体现在情绪层面，市场此前对上述信息已经有一定预期，地产、家电、保险行业基本面出现大幅下行的概率不大。

同样，泰达宏利基金李安杰也认为，国内金融市场上因为资管新规细则未落地的影响，非标融资停滞，导致信用市场融资出现波动，民营企业融资压力显著加大。

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