移动广告市场持续高增长，腾讯有望通过微信再造一个移动互联网生态圈，并适度将微信流量和用户使用时间有效的转化成广告收入。2017年移动广告市场规模高达2650亿元，5年CAGR高达66.80%，移动广告的发展趋势毋庸置疑。中泰证券定义微信广告生态为全场景、社交化的广告生态。①全场景：微信具有可满足移动网络用户所需的各种场景，同时小程序还具备打通线上和线下的功能。②社交化：微信强大的社交功能使得传播更为有效，广告转化效率更高。通过与国外互联网科技巨头Facebook的比较，2017年Facebook的ARPU值几乎是腾讯的3倍，所以中泰证券认为，在国内飞速发展的移动广告市场，腾讯的广告收入仍有较大的提升空间。

中泰证券认为，当前在微信流量加速变现过程中的受益方为腾讯广告产业链相关标的，建议关注科达股份（600986.SH）、平治信息（300571.SZ）、华扬联众（603825.SH）。

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