一次举牌上不封顶

根据新规，特定事项协议转让的双方要先向股转公司提出申请，得到批准后直接到中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中证登”）形式审核并完成股权转让就可以了。

非交易过户不需要经过新三板的交易系统，也不会反映在二级市场盘面上，但转让的价格、数量等信息还是会在股转的官网上披露出来，是可以公开查询的。

《办法》对特定事项协议转让的交易价格设置了下限，及不能低于转让协议签署日收盘价的50%或当日最低成交价中的较低者，但没有设置和盘后大宗交易一样的100%涨幅上限。

“只有下限的目的是不能贱卖，不设上限是有两点考虑，一是并购重组公司可能会停牌，多数很少有交易，就算有交易，价格参考性也不强。”诸海滨表示，“另外，转让价格一般是公司价值评估报告结果的两到三倍，如果设定一个上限是增加了收购的障碍。”

他认为，非交易过户在企业停牌时也能完成，避免复牌后再收购中出现的不确定性。并且，比起以往上市公司并购新三板企业需要先开通新三板账户、合格投资者认证等一系列流程，新的规则也简化了手续。

南山投资创始合伙人周运南告诉记者，如果买卖双方通过正常二级市场交易过户，只要卖方持股突破每一个5%的节点直至10% 以下，或者买方持股第一次超过10%以及继续每上破一个5%的节点，就都必须停牌发公告，公告2个交易后才能继续交易。

“特定事项协议转让有效地避免了这些麻烦，可以一次性满足上不封顶的交易需求。而且在一份协议中可以一对多或者多对一。”他表示。

实际上，非交易过户在新三板已经发生过。去年9月，银橙传媒（830999.OC）就发布了一份特定事项协议转让的公告，称公司股东新华网（603888.OC）将持有公司的全部股份通过协议转让给其全资子公司北京星程同创信息咨询有限公司，与二级市场无关。

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