交易标的不得超出“名单”

对于场外期权交易标的，《通知》也作出明确规定。交易商可以开展以符合规定条件的个股、股票指数、大宗商品等资产为合约标的的场外期权业务。标的范围由证券业协会定期评估、调整并通过官方网站公布，交易将被限定在当期名单的标的之内，不得超出。

此外，《通知》特别提到，交易商不得新开和展期被交易所实行风险警示、发布暂停上市或终止上市风险提示、进入终止上市程序的个股为标的的场外期权。

对于场外期权业务的对手方，《通知》指出，交易商应当通过尽职调查、要求投资者提供证明材料、查询公开信息等措施，核查投资者是否满足准入标准。

在正式公布的文件中，对于具体的“准入标准”并没有进行介绍。但在5月11日澎湃新闻记者从券商处获得的文件显示，对手方必须是符合《证券期货投资者适当性管理办法》的专业机构投资者，并且满足以下条件：

一、法人参与的，最近一年末净资产不低于5000万元人民币、金融资产不低于2000万元人民币，且具有3年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等相关投资经验。

二、资产管理机构代表产品参与的，最近一年末管理的金融资产规模不低于5亿元人民币，且具备2年以上金融产品管理经验。

三、产品参与的，应当为合规设立的非结构化产品，规模不低于5000万元人民币。

这意味着，个人投资者将被拒之门外，机构投资者的准入门槛也有所提高。

私募参与标准大幅提高

澎湃新闻记者了解到，目前，最大的场外期权业务对手方是私募机构。

根据协会最新披露数据，2018年3月场外期权业务新增492.67亿元。场外期权合约（名义金额）中，私募基金占比20.05%，商业银行占比44.46%；对比2016年12月的数据，私募基金占比7.39%，商业银行占比66.45%。2018年3月新增场外期权合约（合约笔数）中，私募基金占比40.16%，商业银行占比15.36%；对比2016年12月的数据，私募基金占比11.27%，商业银行占比46.87%。从合约笔数和名义本金来看，私募基金新增合约笔数已经超过商业银行，占据第一位，新增合约名义本金基本接近商业银行。

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