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一财研选|动力电池回收进入实施元年,行业迎来业绩爆发期!

2018-05-10 10:46:52    第一财经  参与评论()人

5.城市黑臭水体专项督查开始,治水攻坚战打响头炮!(光大证券)

生态环境部近日启动2018年城市黑臭水体整治环境保护专项行动,分10个组对广东、广西、海南等8个省20个城市开展督查工作。

光大证券指出,2018年4月,中央财经委员会第一次会议明确提出,未来三年要打赢蓝天保卫战、打好柴油货车污染治理、城市黑臭水体治理、渤海综合治理、长江保护修复、水源地保护、农业农村污染治理等七大攻坚战。其中,后五项属于涉“水”攻坚战。黑臭水治理督查率先启动,后续长江流域、渤海流域将陆续启动,有望在全国范围内提升环保热度。

光大证券还指出,PPP清库完毕,提质增效有助于更多优质项目流向优势企业。据统计,环保板块重点PPP上市公司ROE均实现增长。2017年环保板块占款能力由8%提升至12%,2018年一季度环保板块占款能力由-3.6%提升至28%。目前,示范项目开工率46.7%,管理库项目开工率41.4%。专项行动中,督查按照“督查、交办、巡查、约谈、专项督察五步法”开展,推动地方进一步加快治理步伐,环保PPP项目将加速落地,相关公司业绩有望超预期。

光大证券认为,前期利率处于高位,以及严格的金融监管,致使环保板块估值及基金配置跌至低位。由于一季度业绩亮眼,加上市场对利率下行及资金流动性增强的预期提高,目前环保板块已走出一波估值修复行情。市场热度不断提升,加上环保大会召开的预期,环保板块迎来低点催化,行情有望持续。

光大证券认为,“十八大”后,环保投资增速逐渐发生“共生性”背离,环保行业固定资产投资异军突起。节能环保支出从2007年纳入财政支出科目以来,实现较快增长。2017年较2016年增长19.7%,达到5672亿元,有效的支撑了各类政府负责的环保支出。结合当前时点,认为政策落地催化环保板块估值持续修复,督查趋严促使项目加速落地,环保板块王者归来。

光大证券建议水环境治理类关注碧水源(300070.SZ)、启迪桑德(000826.SZ)、博世科(300422.SZ)、国祯环保(300388.SZ)、北控水务(0371.HK);园林及绿化类关注东方园林(002310.SZ)、岳阳林纸(600963.SZ)

编辑:周毅

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