格林美与北汽集团下属北汽鹏龙签署《退役动力电池回收利用等领域的战略合作框架协议》，意味着动力电池回收产业运作的权责划分已被车企、电池、材料厂等实质性接受，产业运行初步系统化。

国泰君安认为，动力电池的专业售后维保将依托经销店开展。合作双方联合在武汉、天津、无锡等地建设集新能源汽车动力电池废品回收，电池备品中转存储，充、换电，电池维修，紧急救援于一体的区域性后服务示范店，为用户提供专业化动力电池维护服务。模式具备复制性，具体以北汽鹏龙（车企）为主、格林美参与共同建设车企集团的回收利用体系，利用经销网点和其它渠道，有利于提高便利性及降低重建的资本开支。

国泰君安指出，国内动力电池质保期一般签约为8年左右，或者SOC衰减不足80%的情况下也需要更换，虽车型不同略有差别，但实际平均4年开始逐步进入更换期。2014年是新能源汽车的爆发元年，2014～2017年累计装配量已超80GWh，2018年将进入第一个替换期，预计高峰期将在2020～2022年集中爆发。

国泰君安指出，退役电池梯次利用先行，成本优势将推动储能市场加速发展。一方面动力锂电池从电动车退役后，SOC仍有80%左右，再次经过检测分选、pack等可在储能、通信UPS等要求较低的领域应用继续发挥其经济性。退役锂电池的购置若以40%折价计算，对比当前铅碳电池，其度电成本仍具有较强的经济性，预计将极大的推动锂电储能配套市场的拓展。此外，钴材料等循环回收将有利于降低产业链成本，加速电池产业的成本推进。

国泰君安看好拆解回收再利用环节推荐实现深度布局的格林美（002340.SZ），同时认为储能市场也有望同步风光平价、锂电经济性优势下步入黄金十年，看好在储能系统深耕已久，PCS环节具备技术市场优势的科士达（002518.SZ）。

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