IPO观察|南京证券本周上会，长城证券更新招股书(2)

券商“扎堆”上市

第一财经记者注意到，就在南京证券更新招股书的2天后，长城证券股份有限公司（以下简称“长城证券”）也于2月28号报送了新的招股书。据统计，长城证券股份有限公司分别于2016年9月23日、2017年6月30日、2018年3月7日先后3次报送招股书。

长城证券是1995年11月经中国人民银行总行批准、在原深圳长城证券部和海南汇通国际信托投资公司所属证券机构合并基础上，设立的一家全国性专业证券公司。

此次长城证券目标登陆深交所中小板，其保荐机构为中信证券，招商证券及兴业证券担任其联合主承销商。近期另一家即将登陆深交所中小板的券商是华林证券，该券商已于今年2月6日的发审会上顺利通过发审会。

证监会近三年每年公布的券商评级中，长城证券的评级由2015年的BBB升至2016年的A级，之后又于2017年回归BBB级。从业绩趋势来看，无论是长城证券，还是华林证券，两家券商在营收及利润方面，自2015年起皆呈现下滑趋势，长城证券因规模不同营收及利润数值同期对比华林证券都相对更高，而利润率方面华林证券相比长城证券则明显略胜一筹。

根据最新招股书披露，截至 2015 年 12 月 31 日、2016 年 12 月 31 日及2017 年 12 月 31 日，长城证券总资产分别为人民币494.32亿元、436.29亿元和 435.1亿元，同期扣除客户资产后，该公司资产总额分别为 275.13亿元、265.8亿元以及313.83亿元。华林证券2015 年 12 月 31 日、2016 年 12 月 31 日和 2017 年 3 月 31 日的总资产分别为人民币179.82亿元、143.73亿元以及129.38亿元。

业绩方面， 2015年、2016年及2017年长城证券年的营业收入分别为人民币50.1亿元、34.8亿元及29.5亿元，同期归属母公司股东的净利润分别为人民币12.3亿元、9.7亿元以及8.9亿元。华林证券在2014年至2017年1-3月的营业收入分别为人民币7.06亿元、16.69亿元、13.10亿元以及2.48亿元，同期归属于母公司的净利润为人民币1.88亿元、8.16亿元、5.89亿元以及9483.82万元。

值得注意的是，经纪业务是长城证券的主业务，2017年度长城证券经纪业务营收占比58.3%。其次是投资银行业务，营收占比为16.95%，资产管理业务和证券投资及交易业务相对经纪业务和投行业务较薄弱。

华林证券的投行业务和经纪业务占据其过半营业收入，而信用业务也成为华林证券近几年发展起来的主要业务之一。