其实，上述业绩中，还有云南白药牙膏的巨额奉献。2005年，云南白药打破单一产品结构格局，推出云南白药牙膏。为适应各类消费者在口腔健康方面需求，云南白药研发多元化品类，推出了专业呵护系列的朗健祛渍牙膏、金口健益生菌牙膏以及孕妇专属的孕康牙膏和现已全球多地上市的云南白药益生菌儿童牙膏等新品。如今，牙膏贡献的净利润几乎占了公司净利润的半壁江山。

去年，云南白药营业收入267.08亿元，云南白药系列营业收入45亿元，占比17%，较上年增长3%，包括云南白药牙膏在内的健康板块营业收入44.70亿元，占比接近17%，增幅为4.5%，2016年、2017年增幅为12%、16%。去年，云南白药牙膏市占率为18.1%，位居全国第二位、民族品牌第一位。牙膏收入44亿元，净利润15亿元，占公司净利润的46%。

尽管有牙膏等健康板块业务大力扛旗，云南白药的业绩增长依旧乏力，俨然已陷入增长瓶颈。

混改之后亟需创新

云南白药混改的目的，主要是激发活力、增强公司市场竞争力。在这方面，云南白药明显不足。

作为一家百年老字号企业，在新的市场形势下，更需要不断创新，以焕发出新的活力。一般而言，一家公司是否注重创新，其研发支出就能彰显一二。

云南白药的研发支出缺乏亮色。2013年至2018年，其研发支出分别为1.82亿元、1.59亿元、1亿元、0.90亿元、0.84亿元、1.10亿元，2014年至今总体上呈下降趋势。2017年、2019年，其研发人员为701人、711人，分别占公司员工总数的8.45%、8.81%。但其研发支出占营业收入的比重仅为0.35%、0.41%，距离1%还很遥远。而且，除了在研发支出历史上最高点的2013年占比达到1%以外，2014年至2018年均低于1%。

长江商报记者查询发现，中医药行业研发支出整体都不高，但如白云山等同行研发支出占营业收入的收入都超过1%。

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