市场层面上的激烈竞争如此，同样，资本层面上的竞争亦如此。

“如果说2018年是10进5，那么今年就是5进3的角逐，大型资本进场让赛道战局逐渐明朗化，促使行业整合加速进行，留给中小企业的时间已经不多了。”十荟团相关负责人向记者表示，2019年的社区团购已经进入“B轮时代”，企业想单独把控一个区域已经不太现实，大资本的进入不会允许市场继续被中小型团购公司把持。

需要注意的是，只有具备优质资产的企业拥有继续存活或者被收购的价值。在今年4月的一次线下座谈会上，杨俊曾向包括记者在内的媒体人表示，社区团购行业的并购潮其实早已经开始，但很多想要脱身的企业会抬高估值，这对于收购方来说，就算有快速扩张的计划也是不划算的。

“现在市面上的收购价格，能炒到平台月销售额的1.5~2倍。”杨俊进一步举例称，“假如说一个地方团的月销售额是1000万元，买下来就需要花1500万元至2000万元，但事实上做到这个规模要多少钱？便宜的话可能只要200万元。当然，还要投入的就是时间。”

但随之而来的问题是，究竟如何去评判一家社区团购企业的价值？又要如何去定义一家社区团购企业的优质资产？这是创业者要想明白的话题，也是投资人关心的话题。因为这一问题的答案将是社区团购企业待价而沽的依仗，也是有着更大野心的企业寻求未来发展的壁垒。

冲刺赛角逐考验硬功底

对于什么是社区团购企业核心壁垒的问题，实际上，早在社区团购兴起时，不少创业者和投资者都有过抉择，选择前端的流量，或是选择后端的供应链。

之所以要作出选择，原因在于，一方面企业需要追求发展速度，另一方面也要照顾前端渠道和后端供应链的平衡。但在社区团购企业发展早期的阶段，如果没有充足的人力、财力支撑，想要两者兼得很难实现。

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