这一次，身处舆论漩涡中的袁仁国没有出面回应。

渠道纠错进行时

另一边厢，与茅台相关的渠道调整仍在继续，但这一次却动了中小股东的奶酪。

在大规模清理经销商的同时，李保芳也在搭建新的茅台营销体系。在2018年经销商大会上，他提出，茅台酒面临新的任务，主要是营销体制的理顺和完善，将重点扩大直销渠道，推进营销扁平化。

5月5日，贵州茅台集团营销有限公司正式成立揭牌。根据茅台集团官网信息，营销公司的成立，将与社会渠道优势互补，推进营销体制转型，营销公司下一步将重点针对团购、商超等终端客户开展工作。

一石激起千层浪。由于贵州茅台集团营销有限公司是茅台集团的全资子公司，与上市公司贵州茅台相互独立，市场担忧该营销公司会与上市公司争利，侵蚀上市公司利润，损害中小股东权益。

5月6日，一位微博名为“茅台900元真不算高”的投资者向上交所投诉，称贵州茅台酒涉嫌向大股东茅台集团输送利益。

5月7日，上交所对贵州茅台下发的监管工作函，要求贵州茅台控股股东说明在集团层面成立营销公司的主要考虑、拟开展的商业活动及具体经营模式、是否有经营上市公司茅台酒的计划等。

事情还在进一步发酵。5月8日，上述投资者再次向上交所发送一封投诉函。该名投资者从2014年开始投资茅台，他在接受时代周报记者采访时表示，这次投诉函与之前的不一样，茅台集团曾在招股书中有两个承诺，第一个就是不搞同业竞争，第二个是不利用控股股东的控股地位或股东地位，转移上市公司利润。

“我们投资者主要是想提醒上交所督促茅台集团遵守当初的承诺，不要想着从股份公司去转移利润。因为茅台集团成立营销公司的目的，就是想从股份公司里面把收回来的476家经销商计划量的全部或大部分拿来卖，我们希望打消茅台集团这个念头，如果真的这么做，就是赤裸裸地从上市公司去转移利润，跟当初的承诺是完全背离的。”该投资者对时代周报记者表示，而实际上股份公司完全有能力来消化这部分计划量。

“设立销售公司属于茅台集团此前‘营销体制调整’的一部分，但一旦动了上市公司的奶酪，股东们就不干了，而销售公司的功能最后还要看茅台集团的回复，其作为白酒行业龙头和中国证券市场绩优股的旗舰，应该不会做出伤害小股东利益的事。”广东雪球投资管理有限公司董事长李昌民在接受时代周报记者采访时说。

那么，茅台营销体系的改革又将何去何从？李保芳的改革，是在优化销售渠道，还是有意抹去袁仁国的痕迹？

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