背靠长和实业的好处显而易见，过去长和方面一直为和黄中国医药的银行借贷提供担保。和黄中国医药亦在招股书中提及该项风险，“若长和实业不再拥有公司的多数股权，则我们的借贷成本有可能会大幅上升”。

不过，长和实业方面表示，在当前贷款融资尚未清偿之前，不会减持股份至已发行股本的40%以下。

研发开支暴增

长和实业萌生退意的背后，是和黄中国医药在近些年研发开支不断飙升，亏损额不断扩大。

和黄中国医药在招股资料中称，公司是一家位于中国、处于商业化阶段的创新型生物制药公司，主要开发治疗癌症与自身免疫疾病的靶向治疗药物和免疫疗法。目前，公司拥有一支约420人的研发团队，有8个正处于或即将进入临床试验阶段的候选抗肿瘤药，其中5种已经开始全球多中心临床开发。

2018年11月，和黄中国医药历时12年研发的首个抗肿瘤靶向新药呋喹替尼获中国药监局批准上市销售，用于治疗三线转移性结直肠癌。这是迄今为止和黄中国医药在自身研发平台上开发上市的唯一的一款新药。

随着沃利替尼、索凡替尼等多个候选药物进入临床试验阶段，和黄中国医药的研发成本不断攀升。数据显示，2016―2018年，和黄中国医药的研发开支分别为6687.1万美元、7552.3万美元、1.14亿美元，分别占其当年营收的31%、31.3%、53.3%。而据招股资料给出的指引，预计2019年的研发开支会增加至1.6亿―2亿美元。

事实上，与众多研发型生物医药企业不同，和黄中国医药除了研发创新平台之外，还有一个相对成熟且有盈利的商业平台，主要从事处方药和消费保健的推广与销售。两个平台双轮驱动的好处是，商业板块形成的收入和盈利可为研发提供现金流支持。

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