LSG(澳大利亚益生菌品牌公司)2018年营收7.19亿元，净利润仅8439.76万元。净资产评估值约为1亿元，而收购价格是35亿元，因此这一超高溢价并购引起了市场各方的争议

公司花大价钱并购其他企业后，经常会出现因为“消化不良”导致高额商誉减值的情况。汤臣倍健股份有限公司(以下简称“汤臣倍健”，300146.SZ)溢价34倍的收购，是否也会出现上述情况，进而影响其市场表现，值得投资者关注。

近日，汤臣倍健发行股份购买资产事项获有条件通过。公司股票从2019年4月17日开市起复牌。

证监会并购重组委要求汤臣倍健进一步补充说明，其资产评估可比上市公司法评估中主要财务指标选取及评分结果，以及市场法评估结果选择赋值方式的合理性及公允性，同时财务顾问、评估师核查并发表意见。

溢价34倍收购引争议

汤臣倍健成立于1995年，是一家以膳食营养补充剂生产和销售为主营业务的保健品企业，2010年12月15日，汤臣倍健股票在深圳交易所创业板挂牌上市，以110元/股的发行价格和115倍的市盈率创下A股发行“双过百”的历史纪录。

《投资者网》研究发现，上述收购早在去年就开始布局。

汤臣倍健于2018年1月正式停牌，筹划收购澳大利亚益生菌品牌Life-Space Group Pty Ltd(以下简称LSG)的重大资产重组。由于本次交易涉及跨境竞拍、跨境并购交易备案、外汇监管，且标的体量较大，因此一直到2018年7月汤臣倍健才正式发布交易预案。

公开资料显示，汤臣倍健在2018年上半年与上海中平国璟并购股权投资基金合伙企业(以下简称中平国璟)、广州信德厚峡股权投资合伙企业(以下简称信德厚峡)、嘉兴仲平国珺股权投资基金合伙企业(以下简称嘉兴仲平)、吉林敖东创新产业基金管理中心(以下简称敖东创新)等四家有限合伙企业成立了广州汤臣佰盛有限公司(以下简称“汤臣佰盛”)，用于执行LSG的并购案，其中汤臣倍健持有汤臣佰盛53.33%的股权，而中平国璟等四家持有剩余46.67%的股权。

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