对此，全通教育回复称，本次交易标的公司预估值16亿，较前次增资或股权转让时整体估值有所下降，但不代表巴九灵投资价值下降或基本面下滑。2017年至今，巴九灵在原先业务模块的基础上，大力发展企投家学院和新匠人学院业务模块;2017年度、2018年度营业收入、净利润均较快增长。

本次交易估值较标的公司上次融资估值有所降低，主要有以下原因：一是基于长期合作的考虑，交易双方看好本次交易后与上市公司的协同效应，为保证本次交易顺利完成，出于保护上市公司及中小投资者利益的保护，本次交易估值审慎从严;另外，由于宏观环境的变化，从2017年至今，资本市场二级市场及一级市场标的整体估值中枢下降。

　　再问持续盈利能力

互联网时代的流量红利已经逐渐消退，巴九灵持续盈利能力是否存在重大不确定性

全通教育回复深交所问询后仅一天，深交所再次下发重组问询函，问题集中三点。

一问资质。此前全通教育表示，巴九灵是即时通信工具服务使用者，而非提供者，且不发布、转载时政类新闻，也不提供新闻信息服务。据监管部门的解读，开办公众号无需取得网络出版资质，所以巴九灵不具备同时也无需办理相应资质。

深交所要求公司说明：上述判断是否符合现行法规或监管制度的要求，是否获得行业主管机关的认可?巴九灵在获取上述资质方面是否存在障碍，如发生因无法取得资质而导致相关业务受到限制的情形，巴九灵持续经营能力是否受到重大影响?

二问环境。公司昨日回复称，巴九灵运营“吴晓波频道”时充分享受了移动互联网时代的流量红利，外加吴晓波个人影响力以及团队所具有的优质内容创作能力和知识生产能力，通过知识付费业务触达和聚集了新中产人群。

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