创业发展40年的新光集团，从债务暴雷到破产重组仅有半年时间，可见其抗风险的能力之弱。有观点认为，应该学习“老干妈”不欠别人一分钱稳打稳扎的企业发展经验。当然这种说法有些过头，但是，今天各种融资渠道日益增多，企业在融资的过程中，不得不提前考虑衡量融资成本与债务风险，之后再做决策，否则，一旦陷入债务危机就难以自救。

新光集团总资产近800亿元。据了解，从2011年开始，发行债券成了新光集团的惯例，其中很多债券都是借新还旧。从负债情况来看，据披露，截至2015年末、2016年末、2017年末及2018年6月末，新光集团的总负债分别为215.37亿元、399.55亿元、448.67亿元、468.98亿元。2018年尽管已负债累累，新光集团依然发行了7.1亿元规模的短期融资券用于偿还去年债务。企业过度举债，无疑类似慢性自杀。自2018年9月债券违约曝光后，新光集团接连爆雷，违约规模已近百亿元，债务危机不断蔓延，最后波及上市公司。

企业过度举债无疑带来重重危机，如果过度举债再加上盲目扩张，那么企业的前景可想而知。据了解，就在新光集团债务暴雷之前一个月，ST新光还准备收购港股的风力发电传动设备的供应商中国传动部分股权，这笔收购至少需要83亿元，但ST新光账面上的货币资金只有2.14亿元。

目前，新光集团持有ST新光11.34亿股股份，占公司总股本的62.05%。若新光集团实施重整，其公司实际控制权可能会发生变更。浙江女首富周晓光曾连任两届全国人大代表，无疑是一位非常励志的女企业家，其创办40年的企业新光集团如今负债468亿元并申请破产重组，其发展历程对企业家来说无疑有着诸多警示。

当然企业发展的外部环境是一个重要因素，如受宏观降杠杆、银行信贷收缩、民营企业融资困难等诸多因素影响，企业陷入债务危机，或许可以成为一个外因。但一个企业的发展强健，内因仍然是主要的，规避过度举债、避免盲目扩张，以及企业如何做好从创业到守成的转变，都是值得探讨的话题。

相关报道: