皇氏集团的战略迷途

无论是从积极收购到仓促甩卖盛世骄阳，还是2018年业绩快报对另一影视公司皇氏御嘉计提大额商誉减值，均折射出皇氏集团这几年多元化业务战略的困境。

4年前，跨界影视行业时，皇氏集团对外称，是为了避免因主营业务单一而带来的市场波动风险，有利于促进公司进一步实现多业态共同发展的转型升级。

2010年上市以来的皇氏集团，曾报以“水牛奶三年甲天下”的雄心，主打自己的高端产品，但随后历经水牛奶质量检测、虚假宣传等问题，信誉受损，利润率大幅下降，战线收缩。

借助影视板块的跨界，皇氏集团的业绩大幅扭转，并保持高速增长。年报显示，2013-2016年，皇氏集团营收分别为9.9、11.3、16.9、24.5亿元，归属净利润分别为3636万元、7574万元、1.8亿元、2.9亿元。

以2016年作为并购影视板块业绩的高点，这一年，盛世骄阳和皇氏御嘉两家公司贡献了40%的营收和72%的净利润。

这几年间，皇氏集团受到并购影视盘活业绩增长动力的启发，选择的是将战线拉的更长。

2016年，皇氏集团还收购了完美在线剩余40%的股份、入股母婴跨境电商臻品悦动；2017年6月，皇氏集团现金支付4.65亿元收购浙江筑望科技有限公司(下称“筑望科技”)，进入信息服务行业。

2016年2月，皇氏集团子公司和赛领资本旗下子公司合作成立上海赛领皇氏股权投资基金合伙企业(有限合伙)，全体合伙人认缴出资10.02亿元。

该股权投资基金的设立最初，名为推进公司主营的两大领域项目。而实际上根据后来的公告信息显示，上述基金的投资方实际缴付资金3亿元，除了1.35亿投入一家视频技术服务商外，其余资金绝大部分是购买理财产品，还有3500万元投入万达商业。

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