游戏版号发放暂停对行业肯定是有影响，但影响是否真的大到足以让苏州美生元的业绩断崖式下滑？

第一，行业发展减缓是趋势。2016年移动游戏销售收入增速59.2%、2017年是41.7%，由此可见，行业增速放缓是趋势，即使游戏版号正常发放，恐怕也改变不了这样的趋势。

第二，苏州美生元2016年、2017年其增速分别为95.80%、126.72%，2017年行业增速放缓并没有影响到其增长，反而增长得更快，业绩承诺的完成率才得以定格在103.65%。如果它真具备超越行业的盈利能力，受政策影响不应该这么大。

苏州美生元已成广告业的神奇？

虽然聚力文化的公告还是将苏州美生元归类为游戏公司，其实，它早已是广告业的传奇了。

相关重组公告显示，苏州美生元的主营业务收入主要来自游戏发行、广告推广及其他。2013年、2014年，其广告推广及其他分别为135.80万元、139.79万元，几乎没有增长，在营业收入中无足轻重，所占比例只有3.70%、2.21%。2015年1-10月暴增至2922.33万元，占营业收入的比例飙升至10.38%。这时，苏州美生元还是游戏公司。

苏州美生元2015年11-12月、2016年1-4月的数据没有披露，到了2016年4月30日，苏州美生元纳入聚力文化报表的合并范围。

数据显示，2016年5月至12月，苏州美生元的广告推广业务营业收入高达2.33亿元，毛利率23.20%，而游戏业务收入3.21亿元，毛利率54.86%。2017年，其广告推广业务营业收入飙升至11.23亿元，占比56.76%，毛利率为16.02%。广告推广业务已经成了苏州美生元最主要的收入来源。

2018年上半年，广告推广业务营业收入继续暴增172.79%，达到9.54亿元。毛利率下滑至12.29%。苏州美生元七成营业收入来自广告推广业务，而聚力文化超过五成的营业收入来自广告推广业务。

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