融资成本同比增七成

是否通过大量招生佣金，以此获得大量生源，对此双方各执一词。但财报数据显示，截至2018年中期，新高教集团学生人数为8.45万人，与2017年同期4.65万人相比，增长率为81.9%。

然而，如此快的增速仍不是新高教的最终目标。在对未来的展望中，新高教表示，集团拟扩大学校网络及加大市场渗透率，并提高在中国民办高等教育行业的市场份额。并表示，集团已组建投资团队负责物色与评估全国潜在的并购目标。还将成立投资并购管理委员会，由董事长亲自任委员会主席，定期审批并购目标的可行性。

显然，新高教集团在教育资本化道路上信心满满。一位专业从事教育并购的业内人士在接受长江商报记者采访时直言，这是资本的力量，让本来零散、层次不均的教育行业向区域化、品牌化聚拢。随着新《民促法》修正案过审，民办高校资源整合加速则成为必然。

“不过，不可否认的是，在民办高校办学中，存在收入结构单一、商业模式风险较大的风险。”该人士分析认为，民办院校资金来源都依靠自筹，除了融资，主要收入来源学费和住宿费，一旦生源市场萎缩，民办高校就有生存之危。

财报显示，截至2018年中期，新高教集团收入2.49亿元，同比增长17%；净利1.5亿元，同比增长36.1%。不过，仅销售成本就达1.09亿元，相比2017年的9127.2万元同比增长19.8%，占同期收入的43.78%。其中，销售及分销开支由2017年中期的226万元增至2018年同期的231万元，主要原因是招商宣传方面的投入。

与此同时，债务也在增加。财报数据显示，2018年中期，新高教短期借款8.85亿元，比2017年年底增6.77亿元；流动负债合计10.66亿元，比2017年年末增加3.98亿元；长期借款6.82亿元，较2017年年末则增加5.38亿元；非流动负债合计7.11亿元。负债总额达17.76亿元，流动负债占总负债比达60.02%。资产总额36亿元，资产负债率达49.3%。

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