近日，飞乐音响(600651，SH)发布业绩预亏公告，公司预计2018年实现归属于上市公司股东的净利润-33.26亿元左右，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-33.16亿元左右。

而由于商誉减值评估和下属子公司面临部分诉讼，后续影响程度难以估计，飞乐音响称若公司2018年归属于上市公司股东净资产出现负值，公司在年报披露后将被实施退市风险警示。

在1月30日业绩预亏和退市风险警示公告后，飞乐音响1月31日股价全天封于跌停。

对于业绩巨亏的原因，飞乐音响称除了受PPP业务政策变动、照明行业产品升级等因素影响，2018年毛利额预计较上年同期减少约6.2亿元之外，还对公司两次大手笔收购进行了商誉计提减值，合计达到15.2亿元。

2014年12月，飞乐音响以15.91亿元的价格，收购了北京申安投资集团有限公司(简称“北京申安集团”)，独立财务顾问为申银万国。

2015年1月16日，申银万国与宏源证券股份有限公司合并，组建了申万宏源证券有限公司(简称“申万宏源”)。2015年1月26日，申万宏源在深交所正式挂牌上市。

当时申银万国表示，此次并购有利于飞乐音响加快LED照明业务板块的拓展，是实现公司战略发展目标的重要举措。2014年、2015年，北京申安集团净利润为1.36亿元和2.56亿元，盈利预测实现率分别为100.29%和133.93%。

但是随后北京申安集团的业绩迅速变脸，2017年营业收入23.12亿元，同比下滑19.52%，净利润仅有1473.28万元，同比下滑94.07%。

而2018年，飞乐音响称预计北京申安集团的营业收入较上年同期大幅下降，归属于母公司所有者的净利润出现大额亏损，飞乐音响对收购所形成的商誉10.4亿元预计全额计提减值。

另外，2015年12月，飞乐音响以1.384亿欧元的价格，收购了喜万年集团主体80%的股权，由国信证券担任独立财务顾问。

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