相关业内人士认为，潜在更大的挑战仍然是股权。如前所述，云南白药混改最大的创新突破是国资民资的“均衡股权”，目前的确实现了大股东的制衡并进而对经营权的“发号施令”有所“克制”，扩大了经营团队的经营自主权。这主要得益于党委政府的开放开明。但如果不“克制”，这种均衡就会变成“扯皮”。反过来说，过于开放开明如果演变为撒手不管，可能又有企业“内部人”控制的危险。

汪戎建议，作为一种创新探索，云南白药的混合所有制改革需要进一步观察并有待实践检验，其最终的成功需要党委政府和公众加以更多的理解和支持：一是解放思想，对全面深化国有企业改革重要性、必要性和紧迫性的认识要进一步增强；二是鼓励探索，对混合所有制改革技术上、方法上的创新予以理解、认同和宽容；三是保持耐心，“欲速则不达”，不应指望企业一混改就马上实现发展上的“跨越”，而应更遵循市场规律实现经得起检验的持续发展、高质量发展。

据悉，云南白药正以混改为契机开展员工持股等综合性改革，更好放大国企改革乘数效应。2019年1月8日，云南白药召开2019年第一次临时股东大会，《关于云南白药集团股份有限公司吸收合并云南白药控股有限公司的方案的议案》获股东大会审议通过，其中99.26%的出席中小股东对本次方案赞成。为配合此次整体上市，云南白药还计划回购不超过2000万股社会公众股，用于实施员工持股计划的方案，目前回购预案已获股东大会通过，云南白药也已正式启动股份回购。

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