除出售杰之行外，今年8月，贵人鸟将持有的虎扑体育13.66%股权作价2.73亿元，转让给上海鼎点资产管理有限公司。此外，贵人鸟还将持有的参股公司康湃思体育、康湃思体育咨询公司37%的股权，以1.43亿元的价格转让给晋江国家体育城市股份有限公司。

面临关店潮

12月11日，贵人鸟称公司及相关人员收到福建证监局警示函，警示函的核心是贵人鸟未及时披露支持经销商的相关财务信息。

数据显示，在2015年、2016年、2017年三年期间，贵人鸟分别向经销商累计提供财务资助19.42亿元、17.45亿元、14.19亿元，共向经销商累计提供财务资助51亿元。

一直以来，贵人鸟的销售模式基本以向经销商批发销售为主。数据显示，2015–2017年，贵人鸟的批发销售收入分别占整体营业收入的99.96%、82.93%、55.23%，批发销售收入常年占单一贵人鸟品牌销售收入98%以上。

对经销商模式依赖严重，这也意味着，一旦经销商无法完成销售目标，上市公司的销售业绩将受到影响。为支持经销商稳定运营，贵人鸟一直对经销商提供财务支持。反之，一旦贵人鸟停止对其进行补助，经销商终端店铺的货品周转率就出现下降，营收将下滑。

贵人鸟2018年三季度显示，2018年前三个季度，营业收入同比减少0.52%至23.02亿元，与去年同期基本持平。但归属上市公司股东的净利润仅为1606万元，同比暴跌89.14%。

“主业不佳甚至萎缩，还盲目多元化布局，加速了贵人鸟的问题爆发。现在贵人鸟已经被安踏和李宁远远甩在身后了。”华侨基金投行部一位人士向时代周报记者分析道。

贵人鸟主品牌正在经历关店潮。2018年三季报显示，贵人鸟在2018年开店铺516家，关闭804家，即净关闭288家，基本达到“日关一店”的水平。

业绩下滑和不断关闭门店后，贵人鸟还面临质押风险。截至目前，公司控股股东贵人鸟集团共持有公司股份4.79亿股，占公司总股本的76.22%，全部处于质押状态，其中累计1.02亿股股份被冻结，占公司总股本的16.18%。

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