丰汇租赁的盈利能力下降，其36.6亿元的商誉也成为达摩克利斯之剑。

在财务报表中单独列示的商誉，无论是否存在减值迹象，每年都要进行减值测试。今年5月，金洲慈航进行过专门的减值测试后称丰汇租赁业绩符合预期，未发生商誉减值。

此外，丰汇租赁的业务——融资租赁业务行业集中度高，委托贷款业务客户集中度高。去年7月，丰汇租赁因为一个项目逾期被联合信用评级有限公司列入信用评级观察者名单，金洲慈航被大公国际评级展望调整为负面。当时，丰汇租赁委托贷款业务中，国中医药有限责任公司大额逾期款项共计8.25亿元。评级机构当时认为，丰汇租赁逾期、展期涉及金额较大，客户集中度较高，若后期项目本金无法收回，将对公司财务和运营产生较大不利影响。

为了解决上述逾期问题，金洲慈航将风险进行了转移。逾期贷款项目在一个月内进行了等额转让，受让方为中汇信通商业保理有限公司（以下简称中汇保理）。金洲慈航称中汇保理不属于关联方。

　　●控股股东部分持股触及平仓线

金洲慈航的资本运作或许是迫不得已。

6月初，金洲慈航股价一度触及7.88元的阶段高点，此后一路下行，这也导致公司控股股东质押的部分股票一度触及平仓线。

6月5日，金洲慈航控股股东九五集团持有公司股票7.87亿股，已累计质押97.76%持股，金洲慈航当日报收于6.12元，控股股东已触及平仓线的股票总数为3.57亿股，占其所持股票比例的45.42%。

质押股触及平仓线，这可能直接导致公司实际控制人变更。金洲慈航随即申请停牌。停牌期间，控股股东与资金融出方沟通协商，提供多种形式的增信措施，筹措了充足的保证金，签署委托单补充了质押物，控股股东与资金融出方就消除所质押股票触及平仓线的风险事项达成一致。

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