我国制造业投资增速持续加快，除受同比基期因素影响外，主要由于供给侧结构性改革带来相关行业效益改善，提振了市场主体投资信心。要发展实体经济，打造制造业强国，就必须保持好投资节奏，注重提升投资效率，引导资金精准投向改造提升传统动能领域，投向培育代表未来发展方向的新动能领域，避免低水平、粗放型的重复投资、跟风投资

国家统计局数据显示，今年上半年，我国制造业投资同比增长6.8%，增速比1月份至5月份、一季度分别提高1.6个和3个百分点，比全部投资高0.8个百分点，增速为2016年一季度以来最高。

制造业投资增速的变化，与企业预期收益率密切相关。今年以来，我国制造业投资增速持续加快，除受同比基期因素影响外，主要由于供给侧结构性改革带来相关行业效益改善，提振了市场主体投资信心。

一方面，随着供给侧结构性改革的持续推进，传统产业领域大量的落后产能加速退出，市场供需进一步改善，上半年全国制造业产能利用率为77.2%，带动了效益的提升，也增强了市场主体的信心。

另一方面，提升供给体系质量，需要企业提供更多高质量、高品质的产品和服务，要求企业不断加大研发和创新投入。上半年，制造业技术改造投资增长15.3%，增速比制造业投资高8.5个百分点；占制造业投资的比重为46.1%，比去年同期提高3.4个百分点。此外，高技术制造业占制造业投资的比重也从去年全年的13.5%提高至上半年的17%。

制造业投资增速持续回升，对于提升劳动生产率、资本回报率，乃至全要素生产率都有十分重要的作用和意义。不过，要注意的是，尽管效益改善是制造业投资的主导动力，但制造业投资在一定情况下也对行业效益产生反作用。特别是随着投资升温、产能扩张以及企业财务状况变化，企业投资的回报率可能会受到一定程度影响。从这个意义上说，制造业投资并非越多越好、越快越好。

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