银行股权新规生威

因为持有商业银行股权，新华联获得了丰厚的回报。

财务数据显示，2017年新华联营业收入28.78亿元，净利润10.22亿元，来自投资收益部分就达到了16.24亿元，占营业收入的56.42%。其中，2017年从北京银行、长沙银行和宁夏银行获得的投资收益分别为3.29亿元、4.35亿元和1.01亿元。

新华联此次出售两家银行股权或许是因为银行股权新规。2018年初，根据发布的《商业银行股权管理暂行办法》显示，同一投资人及其关联方一致行动人作为主要股东入股商业银行的数量不得超过2家，或控制商业银行的数量不得超过1家。

目前，新华联持有四家银行股权，且都是4家银行的前五大股东。按照《办法》，新华联控股作为主要股东入股商业银行的数量不得超过2家。

“选择出售宁夏银行和大兴安岭银行股份的逻辑很简单，他们规模较小，估值也不算高，比较容易找到成交的对象。而北京银行已经上市，在二级市场上很难找到买家，长沙银行刚刚过会，股权应该保持稳定。”华南某公募基金经理告诉时代周报记者。

上述基金经理说，目前市场上出售金融机构股权主要是三方面的原因：一是股东缺钱，需要通过出售股权缓解资金紧张程度；二是在金融牌照严监管之下，民企金控集团要符合相关规定；三是和公司的整体战略调整有关系。

值得注意的是，大公国际在评级报告中提到，截至一季度末，新华联对其持有的多家公司股权都进行了高比例的质押。

评级报告中提到：“截至2018年3月末，公司累计质押新华联股权约10.16亿股，占其持有股份总数的89.59%，占新华联总股本的53.56%。”同时，评级报告还提到：“2017年末及2018年3月末，长期应付款分别为109.32亿元和127.28亿元，2017年末同比增长62.21%，主要是股票质押借款增加所致。”

“高比例的质押，说明股东比较缺资金。”某投行人士向时代周报记者分析称。

值得注意的是，除1亿元质押了大兴安岭农商行全部9000万股外，新华联同时质押了宁夏银行的全部股权，质押金额达12.68亿元。

2017年新华联投资活动现金流出规模达102亿元，同比下降54%；而筹资流入现金流仅12.57亿元，同比降幅达92%。“去杠杆背景下，市场资金流动性趋于紧张，出售银行股权能够缓解资金紧张程度。”上述投行人士分析说。

相关报道: