同期，华奥汽车净利润分别为2012.43万元、4990.25万元和5891.43万元，后两年增幅分别为147.97%和18.06%。

不过，各报告期末，华奥汽车的资产负债率分别为86.98%、79.48%和61.68%，虽然呈现下降趋势，但一直维持在较高水平。

华奥汽车表示，公司资产负债率较高，主要由于本公司提供延长保修服务，服务责任期限较长，形成大量的递延收益。较高的资产负债率使得发行人面临一定程度的财务风险。

值得关注的是，致远二手车作为华奥汽车唯一子公司，成立5年来经营状况堪忧。

致远二手车的主营业务是二手车鉴定评估和财务咨询，招股书显示，公司资产合计144万元，所有者权益合计-921.26万元，2017年只营收3.76万元，亏损近40万元。

同时，报告期内，华奥汽车的综合毛利率分别为79.16%、77.93%和70.18%，而可比上市公司平均值分别为44.9%、41.5%和39.43%。可见，华奥汽车毛利率虽在下滑，但依然高出平均水平一大截。

不过，华奥汽车表示，公司主营业务和业务模式与同行业上市公司存在一定的差异，A股上市公司中，并无同公司业务完全可比或较为相似的上市公司。

15%业务扩张资金用于购置房产

根据华奥汽车招股书，其上市后3年内，将投资建设59家分公司。仅从公司布局来看，华奥汽车一旦登陆资本市场，将用3年时间完成10年来奠定的基业，再造一个“华奥”。

由此，华奥汽车计划募资约5.05亿元，其中“扩大检测及延保业务量”项目约2.27亿元。这也就是说，华奥汽车募资中的45%将用于业务扩张。

业务扩张属于企业自主决策的经营行为，因此不需要进行备案，但华奥汽车还是在招股书中详细列明了使用用途。

按照计划，本次项目中，华奥汽车共投资建设59家分公司，其中49家分公司为租赁场地经营，10家分公司为购置场地经营。

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