不过，从整体情况来看，并购重组仍是我国促进经济转型升级、服务实体经济的一大重要形式。陆彬彬就曾建议，中小企业可以考虑把并购重组这一证券化路径纳入资本规划的选项当中。

　　中国产业并购还有很大空间

从并购方式来上，产业并购一直是市场讨论的焦点。

《证券日报》记者了解到，近期上交所在总结上半年产业收购市场时表示，万华化学收购BC公司，实现了更为完整的石化产品产业链布局，产能进入行业前三位。曲美家居收购挪威著名的高端家居制造商，对公司现有产品线形成了有效补充。产业并购的实现为我国产业结构升级提供了发展机会，且获得监管部门与市场的肯定。

对此，李奇霖对《证券日报》记者指出，“产业并购能以横向并购同行业竞争者的方式提高行业集中度，也能以上下游产业的整合提高企业调配资源的能力，抵御外部市场冲击。从发达国家的经验看，未来中国产业并购还有很大空间。”

作为并购重组独立财务顾问业务中的佼佼者，中金公司并购业务执行负责人对《证券日报》记者表示：“纵观国际资本市场，产业并购是并购市场发展的最重要推动力，也是A股并购重组市场的发展方向。券商在产业并购中可以起到关键的作用，包括标的撮合、方案设计、谈判沟通等环节。这对于券商本身也提出很高的要求，有深入行业积累、广泛客户网络、丰富并购经验、境内外布局的券商将在产业并购大潮中脱颖而出。”

　　独立财务顾问业务面临三大痛点

财务顾问在并购重组市场担任重要角色，目前独立财务顾问业务的马太效应明显，几大券商占据“半壁江山”。

据彭博并购顾问排行榜显示，今年上半年中国已公布交易财务顾问排行榜中，入围前20名的中资券商或合资券商有中金公司、中信证券、高盛公司、中信建投、海通证券、华泰证券、国金证券和招商证券。其中，中金公司的市场份额占10.3%，成交量达323.7亿美元，交易数达19单，位列第一。

相关报道: