值得注意的是，若闪崩源自信托大幅抛售，股价遭遇断崖式暴跌后，机构踩踏情有可原，为何公司股东未采取任何措施呢？即使象征性的增持也没有，是不是公司不被看好呢？或存在投资者不知道的问题呢？

　　2、疯狂并购现“儿戏”

带着诸多疑问，我们接着往下看。

公开资料显示，坐落于江苏苏州的春兴精工，是国内精密铝合金结构件最具研发实力与规模生产能力的专业服务商之一，主要从事通讯系统设备、汽车、航空等精密铝合金结构件的制造、销售及服务;通讯系统设备、汽车、航空等精密铝合金结构件的研究与开发等业务。

2011年，春兴精工登陆A股市场，自此公司董事长兼总经理、控股股东孙洁晓从实业“匠人”转变成了一个资本运作的高手。

2014年，春兴精工步入并购之路，值得注意的是，2016年和2017两年时间新设或并购不下15家公司，甚至出现“不管好与坏，统统收入囊中”的盲目并购。

2016年1月13日，春兴精工拟以5000万元的价格收购西安兴航航空制造有限公司20%的股份，收购后再对兴航航空进行增资16667万元，最终持有兴航航空52%的股权，成为西航航空的控股股东，该项收购所需资金全部来自自有资金。

财务数据显示，兴航航空在2015年度实现营业收入2017.43万元，净利润为588.45万元，截至2015年12月31日，兴航航空的净资产为1490.41万元，资产负债率为48.65%。

截至2016年一季度，兴航航空实现营业收入416.99万元，净利润88.52万元，净资产为1578.93万元，资产负债率为60.02%。

如此来看，5000万元收购20%的股权，兴航航空的估值高达2.5亿元，相较净资产溢价15.83倍。

结果，春兴精工重金砸下控股权的兴航航空开始亏钱了！截至2017年10月31日，兴航航空的净资产为1.07亿元，2017年初至2017年10月31日，兴航航空实现营业利润亏损34.38万元，净利润亏损75.07万元。

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