投资人最大的关切可能在于它的估值。近几日，多家投资机构提出对小米估值的意见。据接近小米IPO的中介人士介绍，小米受到了境内和香港资本市场热捧，基石投资者之间的竞争尤其激烈，给出的估值在750-800亿美元左右。

　　84个问题全方位全维度穿透审核

14日晚，证监会还披露了对小米发行CDR的书面反馈意见，涉及规范性问题、信息披露问题、其他问题三个层面，包括84个具体问题。这说明监管层在审核创新企业IPO或者发行CDR过程中，不会减少审核要求、减少信息披露的要求，会对试点创新企业全方位、全维度审核。

规范性问题方面，证监会询问了38个问题，重点关注部分互联网经营资质的合法合规性、是否存在同业竞争、公司治理、优先股以及雷军获得大额B类普通股股权激励等问题；信息披露问题方面，证监会询问了41个问题，重点关注多个信息披露不规范的问题；其他问题方面，证监会询问了5个问题，重点关注财务数据波动、公司定位等问题。

一、规范性问题

1、关于小米尚未获得部分互联网经营资质的合法合规性。根据小米招股说明书披露，公司目前尚未取得游戏和在线阅读《网络出版服务许可证》、《信息网络传播视听节目许可证》、《互联网新闻信息服务许可证》。证监会要求发行人补充披露尚未取得部分经营业务资质是否属于重大违法违规行为，是否能够保持公司业务持续经营，是否有行政处罚风险或停业风险。

2、关于是否存在同业竞争。

（1）公司向金山云采购云服务。证监会要求进一步补充披露发行人的云服务业务是否主要依托于金山云，如何确保价格公允性；金山云集团与公司云服务在技术开发模式、使用开发工具、开发成果等方面是否存在通用性、在营运模式和资产结构方面是否类似；结合公司云与金山云的切入场景、技术路线、目前的体量规模、服务范围重叠情况、技术高管是否交叉任职等情况说明二者是否构成同业竞争的依据及其理由。

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