“生猪养殖行业大面积亏损这一现象是不可持续的，随着落后产能逐步淘汰出局、养殖户主动收缩产能，市场供求关系将重新回到均衡状态，并可能在某个时间段发生趋势性变化，届时猪价将回暖步入上涨期。”爱建证券分析师余前广表示。

“去年12月我们卖了猪之后，就改行去云南做三七生意。哎，也是跌价，这两天有亲戚喊我回来再养猪，因为猪价跌不动了。当时我们进一头仔猪，要610块钱，现在跌下来，大概只有300来块。”刘女士说，丈夫20日陪亲戚前往福建押运仔猪，但他们打算先观察观察。“尽管仔猪价格下跌，但饲料价格涨上去了，养一只猪要吃8包饲料，不敢轻易再养。”据了解，今年以来，豆粕期货价格上涨7.3%，猪粮比连续数周低于盈亏平衡点。

养殖亏损正在加速生猪过剩产能的出清。据农业农村部生猪产业监测，4月生猪存栏比上月下降0.8%，能繁母猪存栏下降1.4%。另据对山东、河南、江西、湖南等淘汰母猪集中屠宰地区跟踪监测，4月淘汰母猪数量环比增长13%，同比增长108.6%；头均活重139.9公斤，环比下降1.2%，同比下降3.4%。

天风证券指出，短期，从仔猪料销量来看，4月起生猪出栏量环比下降。但从出栏均重看，超重猪未彻底出清。当前处于库存去化的磨底过程中。预计猪价短期继续下降的空间相对有限，二三季度的反弹趋势明确。

　　不必担忧通胀

回顾4月CPI和PPI，可见到其中猪价下跌和油价上涨的传导作用。根据统计局数据，4月CPI同比上涨1.8%，涨幅重回“1时代”，PPI同比上涨3.4%。

华创证券分析师牛播坤表示，4月CPI较前值回落0.3个百分点，回落幅度小幅超市场预期，其中猪肉和鲜菜价格跌幅超季节性规律是主要原因。而4月PPI反弹，主要有三方面原因。首先，4月国内开工大幅转暖，主要大宗商品价格均有不同程度修复，水泥、有色环比止跌转升。其次，地缘局势紧张推升了原油价格，PPI中的石油和天然气开采业、石油加工业项价格均止跌反弹。最后，去年4月PPI基数相对较低。

民生证券分析师张瑜表示，CPI整体反应较慢，滞后于国际油价变化3个月，PPI整体反应较快，滞后于国际油价变化1个月左右。

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