张黎刚曾在宣布私有化前说过，“随着中国资本市场越来越规范化，更能反映公司价值，我相信会有更多的中概股从境外回归。”在美国上市的爱康，生意几乎全在国内，国内预期高，海外投资人看不懂就会卖低，产生较大的价格变动。

张黎刚发出要约两个月后，美年宣布参与私有化竞价，提出初步要约价格为每股ADS22美元后，经两次提价，至每股ADS25美元。美年势在必得。

为防止美年从二级市场收购或买入爱康股份，2015年12月，爱康启动“毒丸计划”。张黎刚态度坚决，曾说，“如果一家二星级的宾馆去接管一个四星级宾馆，不管对消费者还是整个行业来说都是一场灾难。”

坚持到2016年6月6日，云锋基金以“白衣骑士”的角色发出私有化要约，云锋基金拟以每份ADS20美元-25美元，或每股普通股40美元-50美元的价格，收购爱康发行在外的全部A类和C类普通股。

第二天，爱康发布公告称：美年已撤回对公司的私有化提案。之后，张黎刚宣布撤回私有化要约。期间， 张黎刚与俞熔在一个沙龙上不期而遇，聊了一会。俞熔后来回忆，两人对于行业需要整合有共识，且都认为在争夺客户方面不能再打，但在行业整合的方式上难以达成共识。

那次云锋基金也未完成收购。直到2018年3月12日，云锋基金联合阿里巴巴再次向爱康发起私有化要约：以每份ADS20美元或每股40美元，收购爱康全部A类普通股、C类普通股和美国存托股份。不到半月，双方签订合并协议。

　　资本操盘手VS互联网玩家

曾在哈佛就读遗传学的张黎刚，比俞熔加入体检行业早两年。2004年，张创立爱康网，三年后，爱康网与上海国宾健检合并后成立爱康国宾，张担任董事长与CEO。

俞熔在2006年从上海市卫生局手中接过了国宾体检20%的股权，并创立美年健康。投资人出身的俞熔，更擅长资本运作，美年通过一系列收购，加入了国内民营体检BIG3俱乐部。俱乐部的另外两名成员是慈铭与爱康。

在美年成长之前，慈铭和爱康是绝对的竞争对手。在上世纪90年代开启民营体检机构连锁模式的慈铭，一度很接近上市；而后来者张黎刚，带着互联网思维的基因，在2011年前后带领爱康坐上了体检业的头把交椅。2014年11月，美年与慈铭签署《股份转让协议》，约定收购慈铭体检100%股份后，分阶段完成对慈铭股权的工商变更登记。

有分析称，张黎刚发起私有化要约，也是因为感受到来自慈铭中高端的竞争。高净值客户能产生更多收益。张黎刚的思路是追求品质而非过分拼门店数量。“建立体检中心无门槛。”他在微博上写道，“但更多的网点数量并不代表高品质，因为建立高品质的医疗服务有门槛。”

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