九州证券大股东生变：山东高速接盘 九鼎集团金控梦碎(2)

2014年年底，九鼎集团增资天源证券3.6亿元，获得其51%的股权，并将后者于2015年4月份更名为九州证券。从此，这家券商就打上了九鼎投资烙印。带着九鼎系“融资狂人”的基因，2016年上半年，九州证券抛出一份募资总额在300亿-500亿元的定增计划，震惊市场。按照当时的数据显示，融资规模是上一年净资产的9倍多，如果融资顺利，当时名不见经传的九州证券净资产将逼近多家老牌券商。不过，由于融资规模较大等原因，定增计划一度沉寂。

2017年9月，九州证券再次启动了定增。知情人士指出，此举实质是其股权在市场询价，传递出九鼎集团的转让意向。最终，山东高速集团宣布将认购九州证券新增股份7.9亿股，并有意进一步增持直至成为该公司控股股东。

山东高速集团系国有独资企业，注册资本200亿元。截至2017年9月30日，这家公司资产规模接近5000亿元。其正在大力发展“大金融”的业务，有意将其牌照收入囊中，目前尚待证监会批准。

根据公告，山东高速集团是以投资、建设、经营、管理高速公路、桥梁、铁路、港航、机场、物流为主业，集主业保障链上金融、建设、置业、信息、建材为一体的现代化、国际化、高效化、综合型国有独资特大型企业集团。此次山东高速集团增资九州证券，有利于进一步优化九州证券的公司治理结构，进一步提升九州证券的综合竞争力。

精品投行链条断裂

2014年可谓是九鼎集团爆发式增长的起点。自当年4月挂牌新三板后，彼时还是纯股权投资机构的九鼎开始了一系列资本运作：首先，挂牌后连发两次定向增发，募集了近60亿元的资金；后又于当年7月成立了九泰基金，正式进入公募基金业；同年10月，九鼎通过股份转让和增资的方式，控制了广州证券旗下的天源证券51%的股份，并更名为九州证券。

至此，九州证券成为了中国首家PE系券商，背靠大树的九州证券很快进入高速发展期。九鼎集团对九州证券进行了数次大规模增资：2015年8月，九鼎集团对九州证券增资11.3亿元；2016年1月，增资9.23亿元，关联公司合众九州对其增资7657万元。