解决“稳投资”资金来源，尤其是撬动更多市场化资金支持重大基建项目成为目前多部门政策的着力点。在诸多政策推动下，更多资金正在加速涌入并有望拉动重大基建项目投资增速进一步上升。《经济参考报》记者了解到，自专项债资本金新政发布后，首批由专项债作为项目资本金与金融机构贷款进行“债贷组合”模式的项目已经开始落地。

值得注意的是，发改委等部门也酝酿推出相关新政，聚焦基础设施融资模式创新，完善投资项目资本金制度，吸引更多民间资本参与重点领域项目建设。业内人士预期，在更多资金的支持作用下，下半年基建投资增速有望出现较快上行态势。

日前，内蒙古自治区政府发布的专项债券（10-17期）文件显示，该批债券中呼和浩特新机场项目和集大高铁项目将发行专项债作为资本金，且都运用这种“债贷组合”模式。这标志着，我国专项债资本金新政发布后的首批落地项目浮出水面。

专项债资本金新政，即中办国办此前印发的《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》，突破了过往制度的限制，明确专项债可以作为符合条件的重大项目的资本金。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，该通知发布意味着部分基础设施、公共服务等领域的基建补短板项目将在资本金筹措上优先获得专项债资金补充。更为重要的是，20%左右的项目资本金到位后，这些项目可以进一步通过银行贷款、信用债等市场化融资渠道筹措建设资金，从而撬动4倍左右的金融机构配套资金。

“据我们测算，若6月之后发行的专项债中有10%左右计入基建项目资本金，那么将带动今年基建增速加快4.5个百分点左右。截至7月，今年以来的累计基建投资增速仅为3.8%，未来的拉升作用还是比较明显的。”王青表示。

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