对于证监会提出的“深度”参与，我个人认为，这主要是针对券商自营盘中权益类资产越来越低的状况提出的。从2015年以来，券商自营盘中权益类持仓占比一直在走低，到2018年时有些已经不到15%，换言之，85%的持仓都是债券。这样一来，本应该作为市场上重要长线资金之一的券商自营资金，并没有发挥出应有的贡献。所以，需要通过这样的政策，适当提升券商自营盘中权益类资金的持仓占比。

某深圳中型券商非银分析师

此前国内外风险事件频发影响到了市场情绪，投资者风险偏好降低，导致市场交易清淡且股市低迷。就此次修订风控计算标准，我认为监管的态度是提升市场交易活跃度、改善市场的悲观情绪，策略一方面是降低市场投资者的交易成本，包括降低两融担保比例和降低券商转融资费率；另一方面是鼓励券商深度参与提振市场活跃度，包括调整券商自营等业务的风险准备标准。

就“支持证券公司深度参与市场交易”来说，何为“深度”无法确切定义，但这给资本市场的参与者传递了更为积极的信号。

此次风险标准调整适当放宽了成份股和权益类指数基金、政策性金融债等投资的风险准备限制，意味着券商“深度参与”的方向既包括新落地的科创板市场和此前受风险事件影响的A股主板市场，也包括债券市场。

长远来看，活跃的资本市场是推动金融供给侧改革、推动直接融资占比提升、促进实体经济和战略新兴产业发展的重要前提，监管部门意在积极保障资本市场的健康发展。

某中型券商研究院非银分析师

本次的风控指标调整是符合预期的。最核心影响的是券商自营业务，另外对两融和股票质押也有影响，包括衍生品交易。

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