高含金量牌照引巨头布局

黑龙江银保监局日前发布行政许可批复称，同意哈尔滨哈银消费金融有限责任公司（以下简称“哈银消金”）注册资本金由10.5亿元增加至15亿元。其中，度小满金融全资子公司——度小满（重庆）科技有限公司出资4.5亿元，持股30%，交易完成后，位居第二大股东，这也意味着，度小满金融成为BAT中首家拿下消费金融牌照的公司。

值得注意是，目前阿里、腾讯、京东等互联网巨头均在开展消费金融相关业务，但是没有消费金融牌照，而是互联网小贷牌照。苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言表示，互联网小贷牌照是小贷公司牌照的衍生品，小贷公司并非银行业金融机构，在税收、资金来源、杠杆率等方面相比消费金融牌照均有较大差距。以杠杆率来说，小贷牌照的杠杆率多在1.5倍左右，消费金融公司则可达到10倍；资金来源层面，消费金融公司可进入同业拆借市场、可发行金融债券，相比小贷公司优势明显。

“随着消费金融产业链的成熟和分工的细化，牌照不再是涉足消费金融业务的唯一入口，不过，贷款发放、风险承担等核心环节只有持牌机构才可参与，从这个角度，只有持牌才能参与消费金融全链条服务，对于巨头而言，持牌仍是不二选择。”薛洪言表示。

曾刚表示，未来如阿里、京东等巨头也有可能加入到争夺消费金融市场的行列中去，而且它们存在直接申请牌照而非入股现有消费金融公司的可能。“这些巨头拥有成熟且巨大的场景、经验、客户群和消费金额，其自身的平台资质和规模都足够优秀，同时贷出去的款项符合小额分散原则，同时也是用于实际消费，风险可控，符合政策支持的方向。”他说。

麻袋研究院高级研究员苏筱芮则表示，根据监管文件《消费金融公司试点管理办法》规定，非金融企业作为主要发起人，需要满足一年营收在300亿元以上等诸多严苛的条件，互联网公司中达标的较少，因此进军消金多采取参股方式。不过如果互联网公司财务状况表现出色，愿意用时间换取对消金公司的话语权，那么还是有可能采取发起设立方式的，具体需要看互联网巨头针对自身状况的评估与决策。

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