尽管与其他行业相比，消费金融仍然保持较快增长，机构普遍认为未来几年仍将保持20%的年均增速，但多位业内人士表示，类似前几年高达38%以上的增速几乎不可能再现。马上消费金融创始人兼CEO赵国庆表示，今年无论从资金面还是信用环境，明显都是好于去年的，不过随着宏观经济增速放缓，一些企业发展经历阵痛，消费金融用户受包括收入、就业等预期经济变化影响可能更为明显，因此带来需求减少，“我个人对今年的形势还是比较审慎，但不悲观。”

捷信相关负责人同样表示，包括手机、电脑、摩托车在内的商品需求增速正趋于平缓，虽然其他领域仍然有需求，但从整体预期看，市场增长将趋于稳定。

行业分化趋势渐显

作为万亿级别的市场，消费金融行业越来越多的涌入者一方面带来更多的资金和技术，同时也使市场竞争空前激烈。专家表示，严格的金融监管趋势预计不会改变，非持牌机构的不合规业务仍会面临清理整顿，同时资金来源的可得性也将导致行业继续分化，行业集中度也将进一步上升。

消费金融机构的资金来源通常是银行同业授信、股东支持以及ABS融资。据不完全统计，2018年完成注册资本变更的消费金融公司达8家，累计增资金额近70亿元。2019年开年至今，已有兴业消费金融、湖南长银五八消费金融，以及河北幸福消费金融3家消费金融公司增资获批。至此，已获批持牌消费金融公司的注册资本金总规模约360亿元，按照一般10倍杠杆率推算，消费金融公司的理论最高资产规模可达3600亿元，这也将显著提高持牌机构的市场占有率。

某业内人士表示，负债端的供给能力是影响消费金融发展的主要瓶颈，对于持牌金融机构而言，响应国家号召服务实体经济、市场及股东看好其前景，资金就会相对充盈，而对于非持牌机构而言，《消费金融公司试点管理办法》的限制使其难以获得低成本资金。“今年持牌机构的资金可得性以及资金成本进一步改善，而对于非持牌公司而言则越来越难，这可能是导致行业分化的重要原因之一。”该人士表示。

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