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易纲权威解答:下一步货币政策怎么走?人民币汇率如何波动?(2)

2018-12-14 09:22:12    澎湃新闻  参与评论()人

下一步的主要工作包括:统一资产管理产品标准规则、加强非金融企业投资金融机构的监管,推动将金控集团纳入监管、完善系统重要性金融机构监管、统筹监管金融基础设施、全面推进金融业综合统计。

加强预期引导

今年的货币政策遇到了一些外部的冲击,在这个过程中应该加强预期的引导,“特别需要注意风险在不同市场之间可能传染,比如说债市、汇市和股市之间的传染。”

易纲在演讲中强调了加强预期引导的重要性,即通过多种渠道及时解读政策精神,在债市、汇市、股市出现较大波动时主动发声,引导和稳定市场预期;同时要保持汇率弹性,并强化必要的宏观审慎管理,有效维护外汇市场运行。

在谈及加强民营企业融资时,易纲再度谈到了三支箭。

“三支箭”支持民企融资

易纲称,最近一段时期民营企业融资难的问题比较突出,在信贷、债券和股票这三个民企融资主要途径上,信贷渠道方面今年民营企业贷款增长约百分之五,是比较低的,债券渠道方面民营企业的债券融资有所减少,股票融资方面,民营企业的发行和募资也有所减少。

因此央行设计了“三支箭”加大对民企和小微企业的支持力度。

首先是增加民营企业的信贷,通过增加再贷款和再贴现,通过调整宏观审慎评估的参数来支持商业银行对小微企业多投放一些贷款。

第二支箭是针对目前民营企业债券不好发,设计了民营企业债券融资支持工具,即“这个工具就相当于对民营企业发债做了个保险,使得民营企业的债可以发出去了”。

第三支箭是要研究设立民营企业股权融资的支持工具,缓解股权质押的风险,稳定和促进民营企业的股权融资。

四大金融风险

在易纲看来,市场异常波动和外部冲击风险、重点领域信用风险、影子银行风险和非法金融活动风险是目前面临的四大重大风险。

他表示,影子银行是必要补充,但要规范经营。

具体来说,在资管业务方面,刚性兑付且联通多个行业和市场,易导致风险跨机构跨行业跨市场传递。而在同业业务领域,部分同业业务实际上从事信贷和股权投资等业务,但资本、拨备等计提不足;在资产证券化方面,部分金融机构借资产证券化名义规避宏观调控和金融监管,并未实现真正出售和破产隔离。

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