面对这样的国内外经济环境，降息与否不是关键，疏通货币政策传导机制、引导融资成本下行是优于降息的政策选择。目前，货币市场流动性较为宽松，但实体经济仍然融资难、融资贵，正是货币政策传导不畅的表现。因此，应把握好各项政策实施的力度和节奏，改善货币政策传导，实现金融防风险与服务实体经济的动态平衡。

今年以来，人民银行已经分别在1月份、4月份、7月份和10月份进行了4次定向降准，以支持实体经济发展，优化商业银行和金融市场的流动性结构，降低融资成本，引导金融机构继续加大对小微企业、民营企业及创新型企业支持力度。针对民营经济和小微企业，又通过扩大抵押品范围、推出民营企业债券融资支持工具等多种措施，加强“精准滴灌”，引导金融机构加大对民营企业和小微企业的支持力度。

接下来，仍需要拓宽民营企业和小微企业的融资渠道。一方面，要改变“千军万马过独木桥”的局面、解决企业融资难融资贵问题，关键还在于为其拓宽除银行之外的其他融资渠道。在“堵偏门”的同时，也要“开正门”，正确理解表外融资与表内融资的关系。在符合监管要求和风险防控前提下，对那些真正能满足实体经济融资需求、规范合理的信托贷款、委托贷款等予以鼓励和支持，发挥其对银行信贷融资的补充作用。另一方面，疏通货币政策传导机构还需要“几家抬”来共同发力。通过减轻企业税费负担、营造公平竞争环境、完善政策执行方式、构建亲清新型政商关系、保护企业家人身和财产安全等多种方式，增强微观主体活力，通过“几家抬”共同改善货币政策传导的微观基础。(本文来源：经济日报 作者：陈果静)

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