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股指期货迎来三项优化:最大利好是日内交易限额放宽远超预期(4)

2018-12-03 11:42:07    澎湃新闻  参与评论()人

“同时我们也注意到,中金所此次调整,在幅度力度上也体现了循序渐进,稳妥推进地方针,有利于稳定市场预期,促进股指期货市场功能的发挥。”毛磊说。

亿信伟业首席顾问江明德说:“当前股指期货市场总体运行平稳,投资者交易理性,但市场流动性严重不足,市场功能发挥受限,投资者对恢复股指期货市场功能的呼声强烈。具体来说,目前股指期货的交易保证金标准在15%~30%,平今仓手续费为成交金额的万分之六点九,为基础手续费的30倍,交易成本较高,而且日内非套保开仓量限制为20手,投资者的风险管理需求无法得到有效满足。这次对股指期货交易安排进行优化调整,可以说是非常及时,响应了市场中有关促进股指期货功能发挥的呼吁。”

上海淘利资产董事长兼首席投资总监肖辉说,股指期货手数的进一步放开,有利于增加股指期货合约流动性,活跃市场;吸引更多类型的投资者和投资策略,并引入新的交易策略加入,以更好发挥股指期货作为风险对冲、套期保值以及价格发现的作用。

他指出,此举可以吸引CTA策略参与到股指期货市场,增加策略交易品种,增强策略整体收益表现;同时进一步减少Alpha等策略对冲成本及冲击成本,目前各合约贴水程度相对前期已有一定程度的改善,部分合约已呈现升水行情,放开之后,将会有一定程度的好转;同时增加单个产品账户的容量,减少交易运营成本。接下来Alpha策略收益更可期。

“套利策略将明显复苏,股指跨期套利,跨品种套利,蝶式套利,期现套利都会有更多机会。期权策略将有更大策略空间,股指期货流动性的增加为期权新策略提供工具。”肖辉说。

业内人士认为,从长期看,投资者需要行之有效的套期保值和管理风险工具。在此时对股指期货管控措施进行适度调整,有利于进一步促进期指市场功能发挥。本次调整中,适度降低了交易保证金和手续费,适度调整了日内开仓量限制,是顺应市场风险管理需求的表现,是发挥股指期货市场功能的必举之措。希望有关部门能够持续优化完善规则制度,夯实市场长期发展基础。

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